2019年上半年，安凯客车创造了几个第一。

4月10日，“600辆安凯客车出口沙特发车仪式”在安凯厂区隆重举行，2019年的“中国客车年度出口第一大单”已经连续三年落入安凯“囊中”；时隔不久，安凯无人驾驶客车首次进入日本，并在日本中部国际机场试运行，引发强烈反响；5月17日，全球首条常规公交5G运营线路在广州开通，10台安凯纯电动双层5G巴士正式投入使用，使该线路成为全球第一条真正意义上实现了全线路、全车队、全运营时段、正常发班运营的5G常规公交线路。

表面的风光无法掩盖的是背后如涸辙之鲋般的困境。

2018年度亏损8.93亿元，上年同期亏损2.3亿元，对此安凯客车曾表示，这是由于市场需求变小、客车行业销量整体下降明显、公司销售规模下降，以及受新能源政策影响占用资金较大，再加上行业竞争激烈、公司产品盈利能力下降综合所致。

从数据上看，2018年客车企业销售收入排行榜上，安凯客车位列第七位，年销售额仅为30.4亿元，市场占比为4.1%；而排名第一的宇通客车(14.130, -0.36, -2.48%)其总销售收入达到了291.8亿元，市场占有率达到38.7%，销售收入是第二名金龙客车的4倍有余，是安凯客车的近10倍。

即使安凯客车2019年上半年业绩扭亏仍无法为股东带来信心，4月17日起，安凯客车被实行“退市风险警示” 处理，股票简称由“安凯客车”变更为“*ST 安凯”。

剥离不良资产

安凯客车100%持股的扬州宏运由于经营不善，早已资不抵债。扬州宏运营收2017年亏损约2229.26万元，资产总计约2.1亿元，负债总计约2.3亿元。截止到2018年10月31日，扬州宏运仅实现营收2111.46万元，净利润亏损173.2万元，资产总额增加至约2.6亿元，负债总额也继续扩大至3.1亿元，负债率攀升至119%。

2018年11月25日公告显示，公司控股子公司江淮客车拟将所持扬州江淮宏运客车有限公司100%股权在安徽产权交易中心公开挂牌转让。2019年7月26日，江淮客车与宏运车业签署了《产权交易合同》，将所持有的扬州宏运100%股权以2838.52万元的价格转让给宏运车业。
最终，通过积极争取订单和甩卖资产，安凯客车在2019年上半年扭亏为盈。公开数据显示，安凯客车上半年累计销售客车3009辆，同比下降7.3%；实现销售收入17.2亿元，同比上升15%；净利润3892万元，同比上升127%。9月，安凯汽车还签订了总金额达8.8亿的客车订单。
中车产投接盘

9月17日，江淮汽车发布公告，安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称“江淮汽车”）与中车产业投资有限公司（以下简称“中车产投”）、安徽省投资集团控股有限公司（以下简称“安徽省投”）签署安凯客车股份转让协议。

内容显示，中车产投将购买安凯客车（股票代码：000868）约 21.30%的股份，其中购买江淮汽车股份比例为12.85%，购入安徽省投股份8.45%。

协议转让完成后，中车产投将成为安凯客车新的控股股东。江淮汽车所持股权缩至12.35%的股份，安徽省投持有约 8.12%的股份。公告未透露具体转让金额。各方接洽后认为，中车产投与江淮汽车、安凯客车在市场、技术、产品、资源整合等方面具有高度匹配度，三方希望在 2020 年 1 月 31 日之前达成关于协议转让的最终协议。

与安凯同为新能源客车制造企业的中车时代电动隶属于中国中车集团，现在是集团一级子公司。曾经的中车时代电动隶属于中车株洲所的，但是随着中车时代电动的技术进步和市场布局逐渐完善，中国中车集团依托于中车产投已将中车时代电动纳入一级子公司，并给予全力支持。安凯易主后，公司实际控制人由安徽省国有资产监督管理委员会变更为国务院国资委。

在中国中车集团的对外投资活动中，大部分都是依托于中车产投来完成的，此次收购安凯汽车控股权同样是中车产投来执行。

中车产投全面介入安凯后，有志于依托中车时代电动，以及其已经收购的一汽无锡客车、石家庄双环汽车、重庆恒通客车、广州中车客车、以及常德大汉客车，形成全国范围的新能源汽车制造布局。
客车前景堪忧

在运输结构环境变化与新能源补贴政策的影响下，今年上半年的客车市场的确不容乐观。从数据看，安凯客车营业收入17.18亿元，同比增加15.02%，归属上市公司股东的净利润3892.59万元。虽然上半年业绩扭亏，但从整个客车行业来看，随着高铁网络的不断外扩和私家车保有量的持续增长，公路客运连年收到影响，市场处于不断萎缩之中；与此同时，由于优势企业市场集中度的提升，对于中小企业的挤压压力也在增加。

中国公路学会客车分会副秘书长佘振清曾表示：“2018年我国客车市场提前进入了‘冬天’。2020年以后，随着新能源补贴退出市场，客车行业将面临3～5年的市场空窗期。其中原因之一就是公交客车市场严重透支。预计2020年之后，公交客车年度销量将下降50%，年度销量回归到5万辆左右；原因之二是公路客车需求连年下降。保有量从2012年的87万辆下降到2017年的81万辆，而且有加速萎缩趋势，2017年同比下降12.05%；最后是客车出口受制于国际经贸环境的变化，全球经济增长放缓。”

安凯此番易主无疑令客车行业产生了不小的震动。

由于“商转乘”失利，商用车市场份额不断萎缩，曾经作为安凯最大股东的江淮汽车，近几年也深陷业绩亏损的漩涡之中。据其财报显示，2017年净利润为4.32亿元，同比下滑62.83%；2018年归母净利润同比暴跌282.02%，亏损达7.86亿元；江淮汽车2019年上半年营业收入270亿元，同比增长13.88%。然而净利润仅为1.25亿元，同比下跌23.46%。

如果这次股权转让顺利，安凯汽车能够借助中国中车资源重新出发。江淮汽车则能获取不菲的转让资金，用于后续发展。而且江淮汽车最近还收获了一笔补偿款。安徽合肥政府征收了江淮汽车部分职工公寓，给予了2.11亿征收补偿款。
安凯未来可期

相较于江淮汽车，中车产投的母公司中车集团有更多的资本和资源优势。安凯汽车可以借助中车产投实现快速转型，从而有利于*ST 安凯的保壳。

据业内人士预测，与吉利收购沃尔沃后二者仍独立运营一样，中车收购安凯后，也将保持中车电动与安凯客车的各自独立运营。中车产投在新能源领域正在大力布局，收下安凯客车是其发展电动车业务中的一环，能够帮助中车产投实现向高端客车市场的覆盖，未来不排除中车整合旗下商用车与新能源业务后，依托安凯打包整体上市的可能性。

从乘用车企业的经验来看，除了刚刚回归的吉利新能源外，北汽新能源、广汽新能源和奇瑞新能源等公司都是独立运作。今年5月份，国内第二大汽车集团东风公司也已开始筹备内部代号为“H计划”的高端新能源车项目，按照规划，该项目将会如同一汽红旗，是一个独立的高端品牌，将会自建销售渠道，不从属于东风公司旗下已有的自主品牌乘用车公司。

由此来看，安凯客车独立运营的可能性更高，并且可以通过相互授权的方式，与中车旗下其他公司成立合资公司，进行技术共享和零部件联合采购，或是依托中车的体系化运转合资成立销售公司等。

随着产品迭代速度的加快，国内客车市场的增量主要取决于新能源技术的应用以及细分市场的需求，安凯客车无疑在新能源客车技术以及出口市场仍具有一定优势。

回顾2018年汽车行业的种种变动，无论是拜腾以1元收购一汽华利获得造车资质，福田出售宝沃、北汽甩卖昌河，还是铃木、菲亚特退出中国等，优胜劣汰、适者生存的戏码不断上演，而这也将预示着中国汽车市场的不断成熟与进步。

责编|苏小茄