人民币汇率“破七” 商用车企业表示暂无影响
发布时间:2019-08-16 15:37   来源:商用汽车网   作者:商用汽车网  
【前言】8月5日,一则消息刷遍了朋友圈——人民币对美元汇率双双“破7”,在离岸、在岸即境外、境内人民币交易市场皆是如此。8月8日,人民币对美元汇率中间价也“破7”,这立刻牵动了汽车界人士的神经。从股市反应可看到,人民币汇率波动对企业的影响不一。为了解人民币“破七”对商用车行业是否产生影响,商用汽车网记者走访了行业协会和多家企业,并对此展开调查。

一般认为,人民币汇率贬值利好出口型企业,但会给进口占比大以及美元融资的企业带来负面影响。8月5日人民币“破7”后,多只受益的A股闻讯涨停。这些个股大多具有海外业务多的特点,有的企业海外业务收入占比超过七成。

例如,迪生力主营业务为汽车铝合金车轮的研发、设计、制造和销售,出口销售收入占主营业务收入的比例达90%以上。由于公司主要营业收入来自于国际AM市场出口业务,结算货币以美元为主,因此受汇率波动的影响较大。2018年美元对人民币汇率升值5.04%使迪生力产生汇兑收益1332万元,而2017年因美元对人民币汇率贬值5.81%产生汇兑损失1713万元。该公司日前表示,人民币贬值对公司以美元结算的业务有一定的正面影响。

站在人民币的角度,对于进口而言,人民币贬值会造成进口成本的增加,而对于出口而言,人民币贬值会带来利润率的提升。所以,单从汇率变动的角度来看,人民币相对贬值可能会引起进口车市场的价格上浮,同时推动我国汽车在出口市场竞争力的提升,但汽车进出口市场发展受到多方面因素的影响,汇率变动只是其中之一,国内进出口汽车市场未来走势如何,还有待进一步观察。

进口车市场:价格看涨

人民币兑美元“破7”,受到汇率变动影响最大的莫过于进口车市场。但与2018年关税下调后进口车商纷纷积极下调价格不同的是,目前他们均表示价格保持不变。

由于较大的汽车企业内部都有相应的汇率对冲机制,终端市场价格不会因为汇率变化而立刻发生波动,相较之下,缺乏这一机制的平行进口车市场,或将受影响大一些。

公开数据显示,今年上半年,我国累计进口汽车53万辆,其中,平行进口车上半年总量达到9万辆,同比增长51.3%,占进口总量的17%,占比创近六年来新高。如果受汇率变动影响较大的平行进口车市场出现波动,那么我国进口车市场也将多少受到一些影响。

事实上,今年年初,研究机构对国内进口车市场的整体并不看好,对其做出“整体趋冷”的预测。而随着2019年7月部分城市开始实行国6排放标准,平行进口车的价格正位于低谷。因为平行进口车大部分都无法满足国6标准,再加上二季度是平行进口市场的传统淡季,通常也是全年价格的低位所在,所以个别车型创造了历史新低。

目前人民币汇率的变动,是否会导致消费者担心进口车价格出现上涨,出现提前购买的现象还有待观察,一旦发生,进口车市寒意或将更浓。但中国汽车工业协会副秘书长师建华则表示,进口汽车的消费人群相对购买力较高,且刚需消费的比例不高,受汇率的影响不会太大。

出口市场:影响有限

“人民币汇率‘破7’,虽然或许会增加进口车商的运营成本,但对我国汽车出口来说,无疑是一个利好因素。”商务部相关人士说,汽车企业可以采取一定措施,积极规避汇率风险。人民银行也提出建议,企业要专注于实体业务,不要将精力过多地用在判断或投机汇率趋势上,要树立“风险中性”的财务理念,叙做外汇衍生品应以锁定外汇成本、降低生产经营的不确定性、实现主营业务盈利为目的。

据中国汽车工业协会统计,2019年1-7月,我国汽车整车出口56.9万辆,同比下降6.3%。分车型情况看,乘用车出口38.3万辆,同比下降12.4%;商用车出口18万辆,同比增长10.5%。根据此前中国汽车工业协会的预测,今年我国汽车出口或将达到100万辆左右,与2018年基本持平。

师建华直言,人民币汇率调整对于汽车出口来说的影响较为有限,要想保持汽车出口市场持续向好的发展,出口企业还应在提升产品竞争力、增强品牌国际影响力等方面下功夫。此外,业内人士指出,人民币贬值带来的外销利好同时也会被受影响的进口市场所对冲,例如进口零部件、关键材料等行业,就或将因此而增加成本。

进口零部件:成本提升

我国的汽车产业缺乏核心的自主品牌零部件企业,中国的汽车零部件行业也没有实现呈规模化、系列化的发展,很多关键零部件需要依赖进口。人民币“破7”就使得依赖于零部件进口的汽车企业整车成本提高。


中国汽车产业结构,特别是乘用车的产业结构是一个以合资品牌为主导的结构,各个派系的合资品牌整车中,都有相当一部分比例的零部件源自于所在国的进口。如德国的博世、法国的法雷奥、美国的德尔福、日本的电装、韩国的摩比斯等,这些全球化零部件供应商无一例外都广泛涉足与整车的核心零部件,并支撑着本国的在国际化整车品牌,但中国汽车品牌缺乏来自本土的核心零部件的支撑。

但无论是合资企业还是中国品牌的汽车企业,所需核心零部件中大部分需要依靠进口,而这些高精尖的核心零部件往往又占据着整车成本中的绝大部分,比如变速器、ECU、安全气囊模块等。在国际贸易中以美元进行结算的模式下,随着人民币的贬值,必然会导致核心零部件成本的提升。

另一方面,中国汽车市场在2018年出现了负增长,再加上关税的持续影响、国6标准对于库存车的影响等,无疑加剧了汽车企业利润率缩水的过程。很显然,这个影响是负面的。

零部件企业:利大于弊

与整车行业相比,中国早就开放了汽车零部件市场,零部件企业也早已充分参与国际竞争。目前,我国零部件企业有外商独资、合资和本土企业。

独资零部件企业大多以生产基地的形式出现,受困于中国基础工业的工艺限制,其中有大部分的基础汽车零部件需要从国外进口。很显然,人民币汇率的变化必然会导致这一部分独资零部件企业成本的增加。在市场的流出方面,受困于母公司的限制以及汽车产业园区规划以及物流方面的相关需求,这一类企业的主要客户都是相对固定的,换句话说,市场的流出是相对稳定的。那么,人民币汇率的变化必将影响到这一类独资零部件企业的利润。

中国本土的零部件企业大多专注于某一低成本、低技术含量零件的制造。这类企业由于长期专注于某一低成本零件的制造,已经在国际上占据了相当可观的市场份额,换言之,出口份额已经成为了企业利润的重要保障。那么在这样的前提下,人民币的贬值带来的最直接影响就是这一类企业利润总额的提升,同时增强低成本零件企业在海外市场的市场竞争力,提升市场份额。很显然,这样的变化对于中国本土的零部件企业而言是有益的。

从以上分析不难看出,人民币的贬值其实更有利于中国本土零部件企业的发展。对于整车企业而言,负面的作用大于正面的作用。但是,中国的汽车产业在近年来同样加大了整车出口的力度,而人民币的贬值对于汽车出口存在一定的正面影响,至少单车利润会有所增加,同时也给了中国品牌的出口车更大的利润空间来调整终端售价,由此来应对市场的竞争。

不过我们同时也应该看到的是,中国品牌的出口车在海外市场优势并不明显。据中国汽车工业协会最新的统计数据显示,2019年1-7月,我国汽车整车出口56.9万辆,同比下降6.3%。与此同时,今年1-7月我国汽车产销分别完成1393.3万辆和1413.2万辆,出口车的数量相比于整个汽车工业的运行情况而言只能算得上是九牛一毛,所以人民币贬值带来的利好在整个行业成本上升的情况下也就可以忽略不计了。

值得一提的是,中国人民银行有关负责人指出,人民币汇率的变动是一种上下波动,此次“破7” 主要受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,但并不意味着一路下行。虽然短期内,人民币汇率的波动高出预计,但从长期来看,人民币仍将处于一个比较稳定的状态,所以目前看来,人民币“破7”对汽车产业的影响并不明显。

商用车行业:影响尚在可控范围内

根据中汽协方面的消息,合资车企的重要零部件进口整体的体量并不是很大。我国车用零部件进口市场以乘用车零件为主,商用车零件进口占比较小。对于商用车行业来说,最主要的影响或产生于商用车的整车进口环节。

目前看来,这一方面对中国企业的影响并不是很大,即使是对于一些商用车合资企业,影响也是可控的。

1.出口影响尚不明显

日前,商用汽车网记者对这一话题对行业内企业进行了调查采访。

从企业相关人士了解到,在出口方面,国内商用车企业均面临相同的对外竞争情况。相比于欧美日韩的竞争对手来说,在目前低烈度的竞争环境下,国内商用车企业的产品的销售价格,包括针对国外的报关价格,以及到岸价格均会下降,产品在价格上优势明显。

“从中国品牌商用车之间的竞争情况来看,目前国内商用车企业均处于同一起跑线,价格相对透明,流程也较为清晰,所以整体出口情况变化不大,并未产生比较明显的反馈。”来自陕汽的相关人员表示。

可以说,短期的汇率变动对企业方面的出口策略影响不大,近期企业与客户之间只需要注意避免美元结算汇率波动影响双方合作,并且密切关注汇率变动的形势可能对商用车产品出口产生的长期化影响。一旦产生长期化影响,企业与客户之间可能也会倾向于双方共同承担这样的临时办法,或是增加其他营销手段,而不是改变企业出口策略。

不过,相关人士同时表示,商用车企业应高度关注汇率风险的管控,比如,通过先期锁定汇率来排除汇率结算的影响。

2.出口受国际环境影响较大

相比汇率对于商用车企业出口的“微小”影响,商用车企业更关注的是国际环境变化对出口所产生的影响。

价格是国内商用车出口的优势。“但不是说便宜了就好卖,出口这方面不是这样简单。”来自解放动力的相关人士表示。部分海外市场存在保护壁垒,通过设置排放法规等方式不断提高市场的准入门槛,同时企业所承担相应的惩罚风险也很大,对于企业来讲,商用车出口仍然是“高风险、低收益”。

“目前美国对中国的汽车零部件出口关税已经加到25%,中国的零部件企业面临极大的的困境,现在是采用双方共同承担的临时办法。如果汇率适当降低,对中国企业是有利的。但是这一部分的核心问题可能还是在于中美关系。”中国汽车工业协会秘书长助理许海东在8月12日的信息发布会上表示。

许海东还谈到:“去年中国汽车企业出口伊朗约19万台,沃尔沃出口美国3万多台,现在这两个市场基本上都没有。而中国汽车企业要想将出口规模维持至与去年持平或者正增长,还需要找其他的市场补足这一部分。伊朗事件以后,大部分的企业已经开始寻找一些从长远的角度来看的稳定区域进行出口市场的选择,以保证企业出口在未来的稳定性。企业出口产品的竞争力已经存在,但品牌的打造没有跟上产品竞争力的步伐。同时为了寻找新的增长点和稳定的区域,中国汽车企业还需要时间来布局。”


从多方数据和相关人士的表述来看,人民币“破七”的影响刚刚开始,商用车企业的感受并不明显,对企业出口策略的影响同样有限。与之相反的是,国际环境的变化对商用车企业出口影响更为明显。目前,商用车企业仍处在开拓海外市场、扩大出口规模的阶段,或许只有在海外市场销量进一步提高的情况下,汇率才可能真正成为商用车企业需要重点关注的问题。